接管、重组和公司控制

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《接管、重组和公司控制》第二版试图对合并、接管、重组以及公司控制等各个重要主题进行全面、系统、充分的探讨。
作    者
(美)弗雷德.威斯通
ISBN
9787508015767
页    数
503
定    价
56.00元
出版社
华夏出版社
出版时间
1999-01
装    帧
平装

接管、重组和公司控制内容介绍

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结合有关金融经济学、企业财务、企业经济学、公司战略、会计以及法律方面的关键性概念和资料,提炼出完整的理论框架。保留第一版的成功处之余,第二版大量引用典型案例和其他实证资料,全书70%的内容获得更新,从而不仅使理论框架更加简明扼要,案例分析尤为鲜明实用。

接管、重组和公司控制作品目录

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目录
  第一部分接管与兼并的实践
  第1章接管的过程
  兼并活动的模式
  兼并与标购的定义
  从经济学角度看兼并的类型
  横向兼并
  纵向兼并
  混合兼并
  财务混合兼并
  管理混合兼并
  同心公司
  从法律角度看企业兼并
  标购的性质
  兼并活动中的风险套利
  举例
  套利业务的特性
  套利资金
  小结
  问题
  参考文献
  第2章有关法律和法规
  主要的证券法规
  联邦证券法
  证券法令的执行
  标购的规则――威廉姆斯法
  第13节
  第14节
  内部交易监督
  1970年欺诈与贪污组织法
  法庭案例与证券交易委员会的规定
  1934法令第106―5条规定的义务
  其他披露要求
  内部人的披露――证券交易法第16节
  股票交易的披露要求
  兼交谈判的披露
  各州的收购活动法规
  最近的发展情况
  有关各州收购法规的一些问题
  反垄断政策
  RiteAid标购Revco的时间表
  主要的反垄断法
  1890年谢尔曼法
  1914年克莱顿法,第7节
  1976年哈特-斯科特-罗迪奥法
  反垄断法的原则
  其他市场特点
  非横向兼并
  私人反垄断诉讼
  州反垄断活动
  有关公众利益的规定
  FE公司和FCL公司的没收
  太平洋木材公司的敌意收购
  金融政策上的法规
  小结
  问题
  案例研究
  董事会的广泛责任
  VanGorkom
  Revlon公司与PantryPride
  马克斯韦尔公司与麦克米兰出版公司
  派拉蒙公司与《时代周刊》
  派拉蒙公司与QVC网络
  Sandoz-Gerber
  参考文献
  第3章联合经营核算与购买核算
  历史背景
  联合经营
  购买核算
  联营与购买核算
  联营核算的说明
  购买核算的说明
  联营与购买对收益计量的影响
  对财务杠杆的影响
  联营与购买的动态和静态效应
  联营与购买对股价影响的实证研究
  Hong,Kaplan,Mandelker,1978
  Robinson和Shane,1990
  Davis,1990
  Davis,1996
  进一步的研究
  小结
  问题
  案例研究
  美国电话电报公司收购NCR公司
  WF银行收购FIB公司
  参考文献
  第4章税务计划
  应税与非应税或税款递延收购
  税收改革法(1986)
  营业净损失的结转
  公司资本收益税
  公司利润的税额最小化
  通用公共事业公司的教训
  绿色邮件
  税收收益是否能引起兼并
  税收效应的早期实际验证
  营业净损与税款抵免
  基准递增资产价格
  财务杠杆
  税收效应的后期实际验证
  税收与杠杆收购
  小结
  问题
  参考文献
  第二部分并购理论及其实际验证
  第5章兼并与标购理论
  组织学习与组织资本
  投资机会
  接管过程模型
  搭便车问题,原始股和均衡出价
  一个框架
  并购价值增值的源泉
  效率的提高
  经营协同效应
  多样化经营的动机
  财务协同效应
  战略调整
  q比率(市值与重置成本的比率)
  信息
  信号传递
  赢者的灾难与傲慢
  代理问题
  接管是解决代理问题的一个途径
  管理主义
  自由现金流量假设
  利益的重新分配
  税收上的收益
  市场力量
  来自债券持有人的利益重组
  来自劳动者的利益重组
  退休基金的变化
  小结
  问题
  案例研究
  波音公司收购麦道
  参考文献
  附录A:异常收益的计量
  剩余收益的计算步骤
  事件收益的统计意义
  参考文献
  第6章兼并活动的发展历史
  早期的兼并运动
  1895年~1904年的兼并运动
  1922年~1929年的兼并运动
  1940年~1947年的兼并运动
  60年代的混合兼并浪潮
  1970年以来的兼并趋势
  企业出售
  对集中度的影响
  对宏观集中度的影响
  对微观集中度的影响
  国际透视
  各时期兼并活动发展的时间控制
  兼并与宏观经济
  小结
  问题
  参考文献
  第7章并购绩效的实际验证
  实证研究涉及的问题
  成功的兼并与接管带来的收益
  目标公司的收益
  收购公司的收益
  NASDAQ交易的效果
  不成功的接管
  目标公司的收益
  失败收购公司的收益
  支付方式与管理抵抗
  从宣布到完成的时间间隔
  失败收购公司会成为兼并的目标
  正的总收益与负的总收益
  法规的作用
  单一投标与多家投标
  宣布前升值收益与宣布后升值收益
  效率与市场力量
  并购后的绩效
  产业对并购活动的影响
  接管活动的模式
  小结
  问题
  参考文献
  第三部分评价――战略性透视
  第8章战略、多角化经营和接管
  战略
  最终的责任
  战略计划的基本步骤
  战略计划过程的多样性
  环境的监测
  利益相关者
  组织文化
  可选择的战略方法论
  可选择的几种分析框架
  形成战略的途径
  波士顿咨询集团
  波特法
  适应性程序
  几种方法的评价
  数目表和重述
  最新的一些发展
  兼并战略的形成
  企业经营目标
  使企业适应不断变化的环境
  多角化经营战略
  内部成长与外部成长
  实际验证
  多角化经营计划、兼并及管理能力的储备
  影响多角化经营的因素
  管理技术上的进步
  技术变革的加快
  人事部门固定费用的增加
  证券市场的发展
  小结
  问题
  案例研究
  Merk收购Medco
  IBM对Lotus发展公司的收购
  参考文献
  第9章企业估价方法
  可比公司或可比交易法
  分析表估价法与兼并
  资本预算决策
  分析表预测法
  分析表估价法简评
  公式法
  基本公式
  暂时增长后的恒定增长
  资本成本的计量
  资本资产定价模型
  超过债务收益的资本风险收益
  投资者平均收益
  红利增长模型
  债务成本
  优先股成本
  边际资本成本
  通货膨胀的影响
  应用
  问题
  参考文献
  附录A:企业定价公式的延伸
  零增长的情况
  恒定的增长
  超常增长后的零增长
  超常增长后的恒定增长
  附录B:估价模型的比较
  与Miller-Modigliani模型的比较
  与Stern-Stewart方法的比较
  与Rappaport方法的比较
  参考文献
  第10章组织价值的增长
  Chevron接管Gulf的事件分析
  收购Gulf的可比交易分析
  分析表法与公式法
  在起始的价值因素估计中使用的历史资料
  合理的资本成本
  资本结构比例
  分析表方法
  Gulf公司的价值(1983年)
  调研成本分析
  收购Gulf对Chevron公司价值的影响
  小结
  问题
  参考文献
  附录A:增长率的计算
  第四部分企业重组
  第11章企业重组与企业出售
  公司重组战略
  一些基本力量
  定义与举例
  企业出售
  关于企业出售的背景材料
  企业出售的动因
  企业出售的财务作用
  企业出售与分立的案例研究
  企业出售的基本原理
  小结
  问题
  参考文献
  第12章重组所有权关系
  分立
  分立的事件收益研究
  子公司的分离
  TheITT公司
  美国电话电报公司的重组
  TheMelville公司
  股票出让
  目标公司股票
  出售与分离收益的解释与基本原理
  信息
  管理效率
  管理激励
  税收与管制因素
  债券持有人的损失
  经济环境的变化
  如何避免与顾客的冲突
  为投资者提供净收益
  期权的创造
  扩大市场跨度
  便于更集中的兼并
  小结
  问题
  案例研究
  Sears,RoebuckandCo.重组
  通用汽车公司将子公司EDS独立
  参考文献
  第13章财务重组
  公司价值的分解
  财务杠杆与杠杆资本重组
  使用杠杆资本重组的作用
  杠杆重组的绩效
  杠杆资本重组的功能
  两类普通股的重组
  两类普通股重组的原因
  两类股票重组的市场反应
  管理抵制的矛盾
  证券交换权
  证券交换权的税收管理
  证券交换权的经验证明
  重组程序
  法庭外的程序
  兼并进另一个企业
  正式的法律程序
  金融工程
  清算与接管后的出售
  实证研究
  小结
  问题
  案例研究
  管理辅助公司
  参考文献
  第五部分并购战略
  第14章合资企业
  企业战略与合资企业
  合资企业与复杂性学习
  合资企业税务
  合资企业与企业重组
  国际合资企业
  合资企业基本原理
  失败的原因
  合资企业与反垄断政策
  外部资源
  合资企业作用的实际验证
  商务与经济模式
  事件收益
  小结
  问题
  案例研究
  通用汽车公司与丰田公司的合资企业
  参考文献
  第15章职工持股计划与雇主有限合伙企业
  职工持股计划的性质和历史
  退休金计划的类型
  职工持股计划的类型
  职工持股计划的运用
  职工持股计划用作退休金计划
  杠杆职工持股计划的概念
  职工持股计划运用举例
  以职工持股计划来代替子公司的剥离
  职工持股计划的执行效果
  税收利益
  职工持股计划可作为抵制接管的措施
  职工持股计划与筹集资金的办法
  与利润分配的比较
  对公司生产效率的影响
  经济效果
  职工持股计划的评价
  雇主有限合伙企业
  雇主有限合伙企业的性质
  雇主有限合伙企业的优点
  雇主有限合伙企业的起始定价
  小结
  问题
  案例研究
  Pan石油雇主有限合伙企业
  参考文献
  第16章私有化和杠杆收购
  杠杆收购的特点
  杠杆收购的三个主要阶段
  80年代的杠杆收购
  一般经济和金融因素
  杠杆收购的一个实例
  典型的杠杆收购操作的几个要素
  80年代私有化收购的条件和环境
  80年代私有化的实际结果
  收益的来源
  收购后权益价值研究
  1991年~1992年的纠正时期
  垃圾债券的作用
  1992年~1995年期间的杠杆收购
  小结
  问题
  案例研究
  杠杆收购中价值的来源
  RJRNabisco杠杆收购
  参考文献
  第17章国际接管与企业重组
  历史与经验数据
  国际企业理论
  国际并购的原因
  企业成长的需要
  技术方面的原因
  产品优势与产品差异
  政府政策
  汇率
  政治经济的稳定性
  劳动力成本以及生产率的差别
  顾客指向性(尤其是银行业)
  经营多样化
  保证原材料的供应
  所获剩余收益
  事件收益
  国际合资企业
  一个国际企业的权益成本
  债务成本
  小结
  问题
  案例研究
  Gerberproducts的故事
  Ciba-Geigy与Sandoz的兼并
  参考文献
  第六部分公司管理与控制
  第18章股票回购
  股票回购的主要类型
  固定股价标购
  荷兰式拍卖
  可转让选择权
  公开市场回购
  固定股价标购
  现金标购的经验证明
  基本股票回购模型
  固定股价标购的理论基础
  红利或个人所得税假说
  杠杆假说
  信号传递假说
  债券持有人损失假说
  股东间的财富转移
  外部接管的防预
  荷兰式拍卖回购
  可转让选择权
  公开市场股票回购
  小结
  问题
  案例研究
  FPL
  参考文献
  第19章公司管理与行为绩效
  美国的公司管理体制
  分散的股票所有人
  企业契约理论
  利益相关者的利益分歧
  内部控制机制
  董事会的作用
  董事会的组成
  董事会成员的报酬
  董事会的评估
  所有权集中度
  管理层的所有者与债券收益
  财务政策与所有权集中度
  经理的报酬
  外部控制机制
  股票价格与高级管理层的更换
  公共退休金基金
  多重控制机制
  代理人竞争
  对财富的影响――较早的研究
  对财富的影响――较晚的研究
  针对企业控制权的并购市场
  不同的管理体制
  小结
  问题
  案例研究
  克莱斯勒公司与Tracinda公司的控制权斗争
  参考文献
  第20章接管防御
  董事会的责任
  绿色邮件
  绿色邮件对社会财富的影响
  反绿色邮件的发展
  财务防御措施
  战略行为
  PacMan防御
  白衣骑士
  白衣卫士
  防御性公司重组的调整
  资产重组
  其他战略
  反接管修正案
  绝大多数投票权修正案
  公平价格修正案
  董事会的分层
  优先股的授权
  其他反接管修正案
  反接管修正案与股东收益
  毒丸计划
  毒九计划的类型
  案例研究
  毒九计划对股东收益的影响
  毒丸式选择权
  金保护伞
  原理
  银或锡保护伞
  金保护伞与股东收益
  小结
  问题
  案例研究
  CarterHawleyHale与Marshal1Field&Co
  Mattel-Hasbro
  参考文献
  第七部分实现增值的管理战略
  第21章并购活动的案例研究
  案例研究的一个框架
  时代华纳
  事件的时间简表
  主要的法律问题
  派拉蒙与QVC电视网
  SBC与PacTel
  贝尔大西洋公司与NYNEX
  Disney-CapitalCities/ABC
  时代华纳与Turner广播公司
  Weitinghouse收购CBS
  信息产业的未来变化
  Ruback案例研究
  Conoco
  城市服务业
  个别企业的案例研究
  IC行业
  ARA服务业
  MerrillLynch
  评估并购活动的一个框架
  小结
  问题
  参考文献
  第22章并购与战略管理指南
  战略性长期计划框架与并购
  目的和目标
  战略的作用
  计划的作用
  管理能力透视
  综合性项目分析表在正确的并购决策中的运用
  并购成功的规律
  得鲁克的兼并规律
  其他规律
  一般原则
  问题
  案例研究
  DeanWitterDiscover兼并MorganStanley的分析与评价
  参考文献
  词汇表
  作者索引
  主题索引
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参考资料
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